当前，人工智能的浪潮深刻影响着千行百业的发展。浙商基金总经理刘岩近日在接受上海证券报记者专访时表示，人工智能正重构资管行业生态。未来，基金公司在服务投资者的应用场景和方式上将更加丰富和深入，投资者专属的定制化AI助手有望成为流量的新型入口。
模式颠覆：从“人投”到“智投”
传统资管行业的痛点，刘岩用三个关键词概括：“漂移、依赖、割裂”，即投资风格随基金经理变动而漂移、业绩依赖明星经理个人能力、投研智慧难以沉淀传承，而AI的介入，正以“工业化”思维打破这些困局。
浙商基金的“工业化投研平台”是典型样本。不同于传统量化团队的“单兵作战”，该平台将投研流程拆解为五大层级，每层由专业团队分工负责：数据层挖掘整理如企业高管动态、行业政策情绪等数据；因子层开发白盒或黑盒因子；模型层将因子组合为各种主题策略模型；投资组合层负责通过整合模型层的数据输出形成资产调仓方案；中央交易室负责高效调仓。
“不仅仅是分层，更重要的是无人掌握全部代码的机制设计。”刘岩介绍称，每个团队仅负责单一层级，核心代码加密且权限隔离，既防止投资策略外泄，又能实现可追溯、可迭代、可传承。
这种模式的成效已初步显现。刘岩介绍称，由于AI决策模型的稳定性，保障了投资风格和业绩比较基准严格匹配，业绩受基金经理变动的影响较小，投资风格也能保持一致，有利于公司落实《推动公募基金行业高质量发展行动方案》的要求，科学合理地搭建投资研究体系，提升公募基金投资行为稳定性，提升行业服务投资者能力。
三大阶段：探索期、成熟期和跃升期
“AI对资管行业的重构，最终要落到‘信任’二字。”刘岩说，投资者不再因明星经理跟投，而是因平台能力跟投；服务不再是单向输出，而是全周期陪伴。从投资者的角度来看，刘岩将AI资管的演进划分为三个阶段：探索期、成熟期和跃升期。
“当前处于探索期。AI作为后台工具辅助决策，投资者信任仍依赖基金经理个人业绩，但AI已通过分散化投资降低波动，为投资者提供更稳定的回报。”刘岩认为，等到了成熟期，AI可以主导投资决策，信任纽带将转向公司的“工业化投研平台”。
最值得期待的是跃升期，刘岩表示，届时，AI可以实现“千人千面”定制投资，投资者拥有专属AI助手。该助手不仅懂投资，还能结合用户的资产、健康、家庭等信息，提供全生命周期陪伴，甚至可以覆盖银行、保险、信托、基金等综合财富管理需求。
“未来的流量入口，可能不仅是银行或互联网平台，还有投资者的‘专属AI助手’。”刘岩判断，基金公司的核心能力将从AI工具化应用转向生态共建，如何与AI生态高效交互，成为新的竞争焦点。
未来发展：机遇与挑战并存
在刘岩看来，人工智能浪潮下，中国资管行业的发展正迎来天时地利。
“国外的AI竞争集中在模型与算力，中国的优势却在数据、应用与能源供给。当模型开源、算力成本下降后，真正的竞争将转向AI+传统产业的场景落地，这恰是中国的主场。”刘岩说。
“中国的AI竞争优势将推动中国企业从全球制造向全球创新转型，资本市场的价值重估也将随之而来。”刘岩进一步表示，公募基金需要通过对AI浪潮的深刻理解发现中国创新投资价值，引导中长期资金流入，形成“资本—研发—生态”的正向循环。
对于资管行业来说，人工智能既是机遇，也是挑战。面对AI重构下的行业生态，刘岩给出了未来资管机构发展的三大要点：一是以投资者为本，所有技术创新的终极目标是服务投资者需求，从“卖产品”转向“解决问题”；二是合规经营，AI的“黑盒”风险需通过分层管理和独立风控系统来化解，确保投资行为符合监管要求；三是依托AI的资管机构体系化重构，从组织架构到投研流程，从客户服务到运营管理，全链条融入AI技术，构建可追溯、可迭代、可传承的平台能力。
（文章来源：上海证券报）
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